1º- Abra seu photoshop e vá em Arquivo » Novo, ou aperte Ctrl + N. O tamanho da imagem você escolhe, eu coloquei 300×300.
2º- Escreva qualquer coisa, ou coloque um shape qualquer.

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3º- Agora vá nas camadas, e clique duas vezes em cima dela, veja:

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4º- Irá aparecer uma janelinha, certo? Então vamos editar!
Sombra Projetada: É uma sombra que fica em baixo. Você pode editar a cor dela, o tamanho e a posição! Veja:

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Sombra Interna: Mesma coisa que a Sombra Projetada, porém fica dentro, não fora.
Brilho Externo: É como se fosse uma Sombra Projetada, porém fica tipo um "brilho", veja:

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Brilho Interno: Mesma coisa, porém dentro.
Chanfro e Entalhe: É como se fosse um efeito 3D, veja:

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E você pode colocar "Contorno" para o efeito ficar mais "forte".
Acetinado: É como se fosse uma "sombra" no meio, quando você colocar, talvez não perceba o efeito, mas na hora de mudar a cor do style você vai ver! Recomendo que apenas mude a cor e o "Contorno".
Sobreposição de Cor: Vamos mudar a cor do nosso style! O style que eu estou fazendo é um modelo clarinho, por isso colocarei uma cor clara, veja:

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Sobreposição de Degradê: É um degradê no meio do seu style, eu não irei usar ele neste meu style.
Sobreposição de Padrão: É uma textura no meio do style. Eu não irei utilizar, pois esse que eu estou fazendo é mais simples, mas se você quiser usar, coloque, e se não aparecer vá no "Sobreposição de Cor" e mude o "Modo de Mesclagem" para "Cor".
Traçado: É a borda em volta do seu style, veja:

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Recomendo que você coloque "Tamanho 1px", para ela ficar fininha. Você pode colocar um "Padrão", é só mudar o "Tipo de Preenchimento" para "Padrão" e também pode colocar um degradê, o procedimento é o mesmo que o "Padrão". Você também pode mudar a "Posição", para a borda ficar do lado de dentro!
Prontinho! Agora que você editou seu style, clique em "Novo Estilo" e depois dê OK! Veja:

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Veja como ficou meu style:

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Se tiver alguma dúvida, pergunte pelo ask me! ^^